Oppsummering MA24 strategi 2009

Det har vært langt mellom oppdateringene på bloggen i sommer. For å komme igang igjen vil jeg starte med en oppsummering av strategiens resultater så langt i år.

På grunn av lav rente har strategien ikke tatt noen short posisjoner så langt i 2009. Det er gitt 7 signaler for long inngang, hvorav 3 endte med gevinst. Her er en oppsummering:


Utgang fra strategien er når OBX er 10% over MA24. Ingen filtre for signaler annet enn 6 mnd Nibor har vært benyttet. Dette gir følgende avkastning:


Så langt har MA24 strategien gitt gode resultater i 2009. Det gjenstår å se hvordan resten av året blir.

Det er viktig å merke seg at denne avkastningen er teoretisk og uten å ta hensyn til kostnader. I virkeligheten finnes det ikke noe instrument som kan handles med eksakt denne avkastningen. Det nærmeste en kommer er ETF som obxexdbull og obxexdbear. Disse følger obx indeksen med en tilnærmet 2x daglig avkastning. På grunn av kostnadene tilknyttet disse instrumentene blir like vel avkastningen relativ til investert beløp. Jeg skal senere se på avkastning i 2009 ved å handle ETF etter denne strategien. Selv handler jeg futureskontrakter for å nærmest mulig følge obx indeksen.

Viktig: Dette må på ingen måte anses som investeringsråd. Bruk denne informasjonen kun som et supplement til annen informasjon og din egen tradingstrategi.

Et nytt blikk på glidende snitt

De som følger bloggen har sett at jeg tidligere har skrevet en del om 24 dagers glidende snitt. Jeg bruker selv dette som utgangspunkt for en strategi. I dag ville jeg se nærmere på hvordan ulike snitt lengder har gjort mot hverandre målt på to ulike parametre. Data brukt i analysen er OBX fra 1996 til 2009.

Det første parameteret er ratioen mellom handler som ender med gevinst og handler som ender med tap. Alle handler inngås ved kryss av det glidende snittet. Long posisjon ved kryss opp og short posisjon ved kryss ned. Exit fra handelen tas når OBX igjen krysser snittet. Alle handler er inkludert.

(Klikk på bildet for større versjon)

Av snittene jeg har tatt med i denne analysen er det MA10 som har den beste ratioen for long posisjoner. Over 50% ender med gevinst. De lange snittene kommer overraskende dårlig ut og MA200 har så vidt over 22% vinnende handler. En ser at short posisjonene har en utrolig mye dårligere ratio enn long posisjonene. Ikke overraskende kanskje når en tenker på at store deler av perioden har vært bull marked. Antallet handler synker som ventet med lengre snitt. Totalt sett ser MA24 til å komme best ut med nest best long ratio og best short ratio.

Det neste parameteret jeg har sett på er ratioen mellom gjennomsnittlig avkastning for de vinnende handelene og de tapende handlene. Jeg har sett på både long og short posisjonene for de ulike snittene.

(Klikk på bildet for større versjon)

Ratioen for avkastningen til de vinnende handlene/tapende handlene stiger med lengden av snittene. De lengste snittene har den beste ratioen, det vil si at en tjener mye mer på hver handel som er vinnende enn en taper på hver tapende handel. For 200 dagers glidende snitt er denne ratioen på nesten 27 for long posisjoner! Det betyr at en i snitt tjener 27 ganger mer på hvert vinnende brudd enn en taper på hvert tapende brudd. Det høres utrolig bra ut, men på 14 år er det kun 31 signaler for inngang til long posisjon ved en MA200 strategi. Kun 7 av disse endte med gevinst. Det er 1 gang hvert andre år.....! Om en har tålmodighet vil like vel det lønnes seg da de 7 bruddene som var vinnende ga en gevinst som var 27 ganger så stor som tapet på de 24 tapende handlene.

Til avslutning vil jeg konkludere med at samtlige long strategier ved brudd på et glidende snitt ser ut til å gi positiv avkastning over tid basert på perioden som er undersøkt. Short strategiene har vært underlegne i forhold til long strategiene. Hvilket snitt en velger å bruke til sin strategi er avhengig av hvor aktiv en ønsker å være i markedet og hvor mange tap en tåler per gevinst. Det er en viktig negativ psykologisk faktor i det å ha mange tap per gevinst som en ikke skal undervurdere. En strategi med et kort MA vil generere mange handler og relativt lav vinn/tap avkastnings ratio, men høy vinn/tap ratio.

Hvilken strategi som har lønt seg mest i perioden har jeg sett nærmere på tidligere. Sjekk arkivet for å se på tidligere analyser. Jeg tenker å lage en oppfølgingspost på sammenligningen av avkastningen av ulike MA etterhvert.

Exit fra MA24 strategien - long

Etter ønske fra en leser har jeg testet ulike exitnivåer for MA24 strategien.

Kort oppsummering av strategien:
Innta longposisjon når OBX krysser MA24 og closer over MA24 etter å ha ligget under denne. Innta shortposisjon når OBX krysser ned under MA24 og closer under denne.

Jeg har i denne omgang kun testet exit for long posisjon. Diagrammet under viser akkumulert avkastning ved ulike exitnivåer. Exitnivå er målt i antall prosent close på OBX en gitt dag er over den dagens MA24.


Det ser ut til at et exitnivå på mellom 6% og 8% er ideelt. Det vil være flere handler som når exit nivå med en lavere exit. En skal ikke undervurdere den positive psykologiske effekten av det. Exitnivå over 8% ser ikke ut til å ha noen fordel fremfor å ikke ha noe exitnivå i det hele tatt. Akkumulert avkastning for 5 års perioden bli totalt høyest ved ikke å ha noe exit nivå. 9% og 10% exit følger kurven for ingen exit og er skjult bak denne.

Merk at min akkumulerte avkastning er regnet ut etter at falskt brudd filter er aktivert. Resultatet vil derfor ikke bli likt om en tar med alle brudd.

MA24+n som exit for trade?

Det er blitt stilt spørsmål om det vil lønne seg å bruke et lengre MA for å time exit fra en trade. Tanken er at en skal bruke brudd på et snitt som er 24+ antall dager siden sist brudd istedenfor MA24 til å avslutte handelen.

Jeg har tatt en tilfeldig periode med noen falske og noen ekte brudd for å visualisere hvorfor dette ikke er gunstig. Jeg tror alle snitt lengre enn 24 dager vil gi tap totalt sett selv om enkelte brudd vil gå fra tap til gevinst.


Bildet viser også tydelig hva jeg mener med falske brudd.

Sammenligning av ulike moving averages for OBX - oppdatert

I min forrige post beskrev jeg MA24 crossover strategien som danner grunnlaget for min trading strategi. Her er oppfølgingsposten med sammenligning av ulike MA. Som dere ser er MA24 i utgangspunktet det MA som gir best avkastning. Jeg slengte i tillegg på utfallet av min strategi tradet over de siste 12 årene (W strat). Grafen dekker tiden fra mid 1996 til dags dato.

Y-aksen er antall punkter de ulike strategiene generer når en går long på kryss opp over MA og short på kryss ned over MA med exit på neste kryss. De er sammenliknet med en buy and hold for OBX fra 1996 til idag. (Klikk på bildet for større versjon)



Takk til e_m for tips om logaritmisk oversikt. Her er oppdatert chart med logaritmisk skala.

MA24 strategien

Strategien som hovedsaklig brukes som utgangspunkt for alle analyser her er en helt enkel MA (moving average) crossover strategi. På norsk betyr det at en bruker et glidende gjennomsnitt for en tidsperiode. Den eldste observasjonen blir hele tiden erstattet av den siste observasjonen uten at en vekter observasjonene. Kjøp og salg blir i strategien inngått når OBX indeksen krysser sitt eget glidende snitt.

I strategien bruker jeg et 24 dagers glidende snitt. Det er tidligere gjort analyser som viser at 24MA er det mest effektive snittet for OBX for den perioden vi har data. Denne analysen finner du her.

Jeg handler OBX indeks futures, både long og short etter strategien. Alle handler gjøres på eller nærest mulig close. I praksis mellom 17.10 og 17.20 hver dag.

Posisjonene lukkes når OBX når et visst nivå over MA24, eller når OBX krysser MA24 igjen avhengig av hva som skjer først.

Det er tidligere vist at det ikke lønner seg å gå long når Nibor 6 mnd er over 6,8%. Jeg skal legge ut denne analysen etterhvert.

OSE har laget en god brosjyre for de som vil lese mer om futures og derivathandel generelt.