Resesjonen over?

Ifølge New York Fed, "Research beginning in the late 1980s documents the empirical regularity that the slope of the yield curve is a reliable predictor of future real economic activity."

New York Fed har nettopp sluppet tallene for januar 2009. Og om en skal tro på disse tallene, som tidligere har vært svært treffsikre til å angi resesjoner, er resesjonen nærmest over allerede. Det skulle bety at det kanskje er bunnen som nå er satt i aksjemarkedet.

"As the data and graph suggest, there is almost no possibility that the economy will be in recession by the middle of this year according to the Fed's model, which has accurately predicted the last 7 recessions, back to 1960."

Kilder:
Seeking Alpha
New York Fed

Dow Jones beveger seg 2% eller mer - hva skjer med OBX?

Etter posten om korrelasjon mellom DJI og OBX fikk jeg spørsmål om hva som har skjedd når DJI beveger seg mer enn 2% opp eller ned. Det har tidligere ikke vært så aktuelt å se på det siden det har skjedd ytterst skjeldent før 2008. Men det siste årets bevegelser gjør det mer aktuelt.

Tabellen under viser forholdet mellom DJI og OBX dagen etter når DJI beveger seg mer en 2%

Korrelasjon mellom DJI og OBX

Ofte får en høre at det er sannsynlig at Oslo Børs skal opp fordi Dow Jones Index stengte opp dagen før. Men hvor stor er den sannsynligheten egentlig? Er det noe en kan bruke i en tradingstrategi?

Jeg har sammenlignet data for OBX og DJI fra 2003 til 2008 for å se på korrelasjon. Data som er brukt i analysen er daglig prosentvis endring av indexene. Jeg har sett både på OBX og DJI samme dag, og i tillegg hvorvidt DJI close en dag påvirker OBX dagen etter.

Først en rask rekapitulasjon av korrelasjon:
Korrelasjon, samvariasjon, er i statistikk og sannsynlighetsregning et mål på styrken og retningen på den lineære avhengigheten mellom to variabler. Empirisk observert samvariasjon en nødvendig men ikke tilstrekkelig forutsetning for å avdekke om det er kausalitet (dvs. at en variabel forårsaker en annen). http://no.wikipedia.org/wiki/Korrelasjon

Korrelasjonen angis som et tall mellom -1 og 1. Ved 0 er det ingen samvarians mellom datasettene, ved 1 beveger de seg helt likt og ved -1 helt motsatt av hverandre.

I hele perioden vil en få en lav korrelasjon mellom OBX og DJI. Både om en ser på DJI fra samme dag og om en ser på DJI fra dagen før. Sannsynligheten for at OBX og DJI stenger i samme retning er likevel over 50% både for negative og positive dager.


Jeg ønsket å se nærmere på korrelasjonen for en kortere tidsperiode. I de påfølgende chartene er korrelasjon pr måned tegnet inn sammen med utviklingen i OBX over perioden. Det er klart at korrelasjonen måned for måned varierer så mye at en ikke kan stole på et slikt parameter. I enkelte måned er det negativ korrelasjon mellom DJI og OBX, de beveger seg altså motsatt av hverandre.



Konklusjonen av denne analysen er at en ikke kan trekke noen konklusjoner om utvikling på OBX en vilkårlig dag basert på retningen til DJI dagen før. Det er en svak sannsynlighet for at OBX kommer til å stenge opp om DJI har stengt opp, basert på disse dataene vil det skje i 64% av tilfellene. Stengte DJI ned er sannsynligheten for at OBX skal stenge ned 52%.

Oversikt over bjørnemarkedene - oppdatert

Jeg fikk en god ide fra et chart jeg så på en blog for en stund siden. Det viste DJI som prosent av ATH. En får da visualisert og sammenliknet alle bjørnemarkedene i et og samme chart.

I praksis har jeg funnet alle topper i DJI. Verdien som plottes i chartes resettes til 0 ved hver ny topp. Derfor er det en ny topp på DJI hver gang chartet angir 0 i verdi. Alle verdier etter dette angis som prosentvis nedgang fra den siste ATH.

En kan rask konkludere med at kun et bjørnemarked har falt mer enn 50% fra toppen og det var krakket ved den store depresjonen på 30-tallet. Alle andre store bjørnemarkedet har snudd ved 40-50% nedgang. Som en kan se helt til høyre i chartet er vi i dette krakket nå kommet til et slikt punkt.

Klikk på bildet for større versjon

BearishBear.com har laget en flott oversikt over bearmarkeds på Oslo børs. Den finner dere her.