Edge ved long posisjon etter flere dager med nedgang?

Jeg har fundert litt over hvorvidt det er lønnsomt å innta en longposisjon etter at OBX indexen har falt flere dager på rad. For å undersøke dette satt jeg opp en test der en inntar en longposisjon ved close på dag 4 eller 5 med nedgang.

Dette er en test for å se om det er en edge ved strategien, jeg har derfor brukt index verdi som inngang og utgang og ikke regnet med kostnader til megler, renter på cash osv. i avkastningen. Reell avkastning er derfor noe lavere enn denne testen indikerer. Underliggende data er fra 1996 til dags dato.

Jeg anbefaler ingen å ta i bruk en slik strategi uten å selv sette seg inn i strategien og de underliggende mekanismene. Risiko for tap er stor.

I den første testen har jeg gått long ved close på 4.dagen med nedgang og solgt X antall dager senere. Jeg har kjørt to ulike tester med og uten krakket høsten 2008.

Som en ser av datene i tabellen over er edgen ved en slik strategi liten. Ved utgang fra posisjonen etter 5 dager er det like vel en liten gevinst i gjennomsnitt.

Den neste testen er gjennomført på samme måte, men med inngang etter 5 dager med fall.

Forventet avkastning er høyere i dette tilfellet og utgang ved dag 1-5 gir alle gevinst. Utvalget der krakket fra 2008 er utelatt har en lavere gjennomsnittlig avkastning.

Konklusjonen er at det er en edge ved å innta en longposisjon etter 4 eller 5 dager med fall. Men fallhøyden er stor med mange observasjoner med stort tap. Strategien må brukes med forsiktighet.